經濟失落超過20年，
，金融市場猶如槁木死灰的日本，
，最近股匯市突然清醒、躍升為市場焦點，
，日圓自77圓貶值到83圓貶幅近8％，
，11月以來日本股市在外銷類股的帶動下漲幅超過5％，
，漲幅僅次於希臘，
，是主要股市的第二名。平淡已久的日本金融市場，
，是否有機會再次活躍成為投資人青睞的對象？這是大家都有興趣的話題！
一直以來，日本經濟為投資人所最詬病的，就是政府負債太高，其佔GDP的比重在2010年前就已達200％以上，加上2011年311強震的救災支出，更讓日本政府的負債比達220％以上，創下已開發國家的歷史紀錄，信評公司屢屢調降日本國債的信評，加上景氣復甦疲弱，大公司紛紛巨額虧損甚至關閉，日本經濟在失落20年之後，似乎已驀然走向黃昏。
然而，我們卻有不同的觀察。日本經濟雖然失落超過20年，但這段期間，日本民間的財富卻持續累積；國內投資雖然不振，但日本公司深耕東南亞的效果卻慢慢顯現；國際信評公司不斷降評，但日本國債價格卻持續攀升。舉日本最大銀行三菱日聯金融集團（MUFG）為例，其2011年稅後淨利為9，813億日圓，是當年度上市公司獲利王NTT（4，677億元日圓）的2倍左右，其中買賣日本國債就讓三菱日聯銀行賺進了2，703億日圓，幾乎達NTT全年獲利的一半。這樣的情勢，也引發了經濟學家的好奇。
日本經濟學家Hoshi和Ito針對這個問題，有深入的研究。他們發現，日本的公債，39％由日本商業銀行和日本郵政持有，20％由日本壽險公司買入，其他日本民間公司持有10％，日本退休基金持有10％，日本央行8％，民間個人8％，只有5％以下是在外國機構投資人手上。這樣的持債比例構成一個穩定的平衡，這樣的持債結構對於國際信評調整日本債信，幾乎沒有任何的反應，甚至持續推高日本公債價格。Hoshi和Ito因此結論出『日本公債價格已經違反萬有引力』，也開始質疑這樣的局勢是否可能持續下去？他們針對這議題做了相關的模擬，得出這樣的趨勢將會在下一個十年出現反轉的結論。
尤其是日本銀行購買日本公債的胃納已接近上限，而過去20年一直支撐日本財政赤字的貿易盈餘，在2011年311大地震之後，已於2011年第2季開始轉為赤字，因此未來一旦日本國內沒有能力再購買日本公債，而需要提高債券利率來吸引國際投資人時，日本政府的債務負擔就會大幅提高，有可能引發相關機構拋售手上債券，導致日本公債價格的崩跌，從而再引發日本利率的走揚。
日本其實是量化寬鬆（QE）政策的創始者，日本央行於2001年首創量化寬鬆政策，日銀2010年再次推出日本的QE2，但因現任日銀總裁白川方明為貨幣政策鷹派人物，QE2執行力度明顯不如預期，引發安倍晉三等在野人士的批評。白川明年初即將卸任，屆時日本若由自民黨執政，預估將派任鴿派人士接掌日銀總裁，預期貨幣政策將較目前更為寬鬆，這樣的預期引發近期日圓大幅回貶，日本相關外銷類股也應聲大漲。
我們認為這對日本經濟長期有正面的助益。長久以來，日本經濟面臨最大的挑戰是通縮，加上頁岩天然氣（Shale Gas）產業的興起，佔日本進口近4成的能源、價格未來不易大幅走揚，而日本老年化社會將持續抑制消費，未來日本面臨通膨的壓力不大，把擺脫通縮放在解決日本經濟的第一位，應是正確的選擇。更重要的是，日本政府雖然在過去20年債臺高築，但是日本民間財富卻持續累積，適度的通膨將有助於激發民間的消費意願。此外，日本央行的購買公債計畫，也有機會讓Hoshi和Ito預言的『日本公債價格趨勢將反轉』出現轉機，藉由經濟動能的提升，醞釀未來更強大的還債能力，將是日本未來十年所應該積極面對的，我們認為以日本民間蘊藏的深厚實力，應該有機會藉由刺激通膨，激盪出日本未來經濟的成長潛能。
日本經濟如同傾斜五度半的比薩斜塔，危而不殆，未來仍有翻身機會。，
刑事局舉辦親子日活動，
，局長劉柏良與同仁及家眷合影。(林郁平翻攝)
親子日透過讓警眷子女體驗空氣槍射擊等活動，
，以了解警察的工作及辛勞。(林郁平翻攝)
刑事局在八八節前夕，
，今(5)日舉辦105年親子活動，
，共有130餘位子女、眷屬參加，
，活動包括參訪刑事局和松山文創園區及「畫(話)我爸爸」徵稿。刑事局長劉柏良親自頒發投稿「畫(話)我爸爸」參加者感謝狀及精美獎品，並與每位參加小朋友及家庭合影，所有參展作品將於刑事局偵防大樓7樓持續展示至8月底，希望藉由小朋友每一幅活潑、生動的作品，舒緩官警每日的工作壓力。其他活動包括參訪刑事鑑識中心、刑事警察發展館、與中國信託反毒教育基金會共同辦理的「愛的家園，無毒未來」反毒教育特展，還有警用重型機車及武器裝備展示。希望藉由寓教於樂的「親子日」，增進官警與家庭及小孩子間的情感，讓子女瞭解並體會父母平日上班的情形與辛勞，增進彼此感情交流。(中時)，
聚隆(1466)今宣布分割Loycell產品事業相關營業給百分之百持股的聚泰環保材料，
，此次分割讓與的營業價值，
，預估為新台幣2.5億元，
，由聚泰依營業價值以每股10元發行普通股25000千股給聚隆作為對價。聚隆將在5月27日召開股東會討論該案，
，暫定分割基準日為今年的9月1日。聚隆成立於民國77年7月22日，
，主要營業產品包括尼龍原絲、聚酯原絲、超細纖維複合絲、尼龍加工絲、聚酯加工絲、超細複合加工絲及居家清潔用品系列之終端產品。主要經營團隊來自於台化(1326)公司內之技術與管理人才，現有埔鹽廠、芳苑廠、斗六廠三個生產工廠及彰化辦事處等四個營業處所，另二水廠正規畫擴建中。聚隆在民國83年致力開發非石油提練的紡織產品，於民國100年成立全資的子公司聚泰公司，積極從事具有環保性的高附加價值產品。此次Loycell產品事業分割後，聚泰將更專注在Loycell環保型長纖絲和Loycell環保型不織布的生產及銷售。(時報資訊)，
31歲李女，
，長相清秀、身材苗條，
，因案件遭通緝，
，離家後跟隨男藥頭賣毒。（張妍溱翻攝）
李女逃亡期間因愛上周姓男藥頭，
，雙雙落網時，
，還十指緊扣黏TT。（張妍溱翻攝）
無可救藥愛昏頭！台中市一名31歲李姓女子因槍砲彈藥刀械管制條例與毒品案遭通緝，
，四處躲藏，
，逃亡期間，因買賣毒品與前藥頭男友33歲周姓男子重逢，2人一時天雷勾動地火墜入愛河。女方自認愛情至上，不顧老公與小孩，離家後跟周男賣毒品，雙雙落網在警局時，深情的李女還緊握男友雙手說，「我會等你」。警方調查，已經結婚的李女3、4個月前上夜店遊玩，遇到失聯多年的周姓前男友〈有強盜與恐嚇等前科〉，2人舊情復燃，再續昔日情緣。周男為討李歡心，日前準備K他命，一起吸毒慶生。正當2人把車停好之際，找地方開趴時，卻遇上巡邏員警，起獲K他命2袋、2罐共42.77公克，當場人贓俱獲。員警指出，這對毒鴛鴦，其實是不倫戀，女方3年前結婚還有1個女兒，結婚前跟周男是男女朋友，但周男當時已有女友，憤而離去，並與別人閃婚，但對周男無法忘懷。後來因緣際會遇上舊愛，見周男開雙B轎車，經濟狀況不錯，積極復合，跟隨販毒，如今被逮，二人難捨難分，緊牽著手黏TT、曬恩愛一起進警局。※保護自己、遠離毒品 中時電子報與你一起拒絕毒害！(中時即時)，
左營派出所吳淵源警員榮陞巡佐。（吳江泉翻攝）
左營分局左營派出所警員吳淵源榮陞巡佐職務，
，他已在警界服務27年有餘，
，凡事盡忠職守、勇於任事，
，不論案件大小皆能全力偵辦。自102年3月調至左營所服務至今已有3年多的時間，
，期間表現優異也與同事相處融洽，
，現能在本所直接榮陞巡佐，
，所有的同事都為他開心。所長明宗代表分局及警友會致贈紀念品，
，衷心祝賀吳巡佐，並稱讚其於任內表現突出，交付任務皆能迅速且圓滿達成，在繁雜又沉重的警察工作中，仍是「樂於工作、勤奮上進」，這種精神值得各級同仁學習效法，也期許陞職後更是責任的加重，並帶領著警員們爭取更好的工作表現。(中時)，
由台北士林地檢署「年輕辣妹」檢察官蔡麗清主講的法治教育課，
，昨天備受兄弟象球員好評。她運用情境式入題與球員互動，
，上課不枯燥，
，象隊球員都感受獲益匪淺。
年輕時髦的女檢察官蔡麗清昨赴象隊春訓基地龍潭球場上課，
，她以聊天方式談防賭，
，例如，
，遇到組頭的朋友來電怎麼辦？王勝偉說：「可以錄音。」蔡檢察官認為：「這是很好的自保方法之一，
，也可以趕緊回報球團。」
蔡檢察官也以「在外地比賽時，有可疑人士接近怎麼辦？」球員的多樣說法，反而激發許多面對危險的解決方案，變成檢察官列入教材的範本。
蔡檢察官強調：「以往的假球案件幾乎是以詐欺或賭博等罪起訴，判刑較輕；現在已經改用『運動彩券發行條例』辦理假球案件，刑責也加重至3年以上、10年以下有期徒刑。」士林地檢署今年也會不定期派出對職棒有興趣的檢察官協助防範賭博案。，
陸股今早在平盤附近小漲開盤後，
，指數一路向上衝刺，
，深成指漲逾1%，
，創業板漲幅達2%。券商股走強，
，第一創業漲逾6%，
，山西證券漲逾4%，
，西部證券，
，東方財富、長江證券、東北證券等漲幅居前，漲逾3%。食安概念股走高，達安基因強勢漲停，華測檢測、新萊應材、華宇軟體等個股漲幅居前。反之，貴金屬概念低迷，中潤資源領跌。剛泰控股、紫金礦業、榮華實業等個股跌幅居前，西部黃金、中金黃金、山東黃金等跌逾3%，恒邦股份跌逾4%。11:00左右，滬指漲0.71%，為2893.29點；深成指漲1.15%，為10231.38點；創業板漲1.99%，為2143.19點。(時報資訊)，
大陸海協會長陳德銘18日受訪指出，
，兩岸若要開展二軌溝通，
，還是要先釐清兩岸是不是一個國家內部的關係。(陳君碩攝)
大陸海協會長陳德銘18日出席一場兩岸青年創業活動後受訪表示，
，兩岸若要開展二軌溝通，
，關鍵還是要釐清兩岸是不是一個國家內部的關係；他在台上公開致詞時說，
，「520以後我的時間比較多一點」，暗喻政黨輪替後的兩岸關係倒退，他希望當前的兩岸形勢，不應該停滯兩岸人民的交流，特別是青年交流。
評蔡政府新南向 陳德銘：盼非為了疏離大陸
陳德銘18日下午出席首屆「京台青年創新創業大賽決賽」頒獎，他在致詞時分享兩個月前與多名台商考察一帶一路的心得，他幽了自己一默稱「520以後我的時間比較多一點，所以我最近這段時間一直在跑」，語畢台下出現一片笑聲。陳德銘會後受訪，針對兩岸二軌交流的可行性，他表示，需看在什麼政治前提下了；記者追問是否指的是九二共識，他表示，如果兩岸交往不明確是一個國家內的交往，還是國與國的交往，在大陸都非常難開展，不管什麼樣的軌道都非常難開展。陳德銘強調，歷史的現實兩岸確實是一個國家，一個國家的概念是不能變的。對於民進黨重要幹部提出以台灣名義申請加入聯合國，陳德銘表示，「你應該知道我的態度，我肯定是不贊成的」。(旺報)
評蔡政府新南向 陳德銘：盼非為了疏離大陸，
晶圓代工廠聯電第2季營運好轉，
，歸屬母公司淨利新台幣25.83億元，
，季增達11.3倍，
，每股純益0.21元。聯電預期，
，第3季晶圓出貨量將季增2%至3%。聯電下午舉行線上法人說明會，
，公布第2季營運結果；聯電第2季在市場需求回歸正常週期，
，28奈米製程如預期高度成長，季合併營收攀高至369.97億元，季增7.5%。聯電第2季毛利率攀高至22.4%，較第1季拉升7.8個百分點；歸屬母公司淨利25.83億元，季增達11.3倍，每股純益0.21元。其中，28奈米製程除獲多款新智慧手機晶片採用，並開始量產數位電視與機上盒晶片，聯電第2季28奈米製程比重自第1季的8%，大幅攀高至17%。聯電上半年合併營收714.01億元，年減5.6%，毛利率18.7%，較去年同期下滑4.9個百分點；歸屬母公司淨利27.93億元，年減67.4%，每股純益0.23元。展望未來，聯電預期第3季8吋晶圓需求將因客戶組合及市場變化影響微幅下滑；不過，40奈米需求穩定、28奈米製程出貨可望持續成長，將帶動整體第3季晶圓出貨量較第2季小幅成長2%至3%。聯電看好，第3季28奈米製程比重可望攀高至20%水準；只因台南12吋廠28奈米產能持續擴充，及廈門12吋廠聯芯進入試產階段，未來幾季折舊及營運費用將逐步增加，第3季毛利率將滑落至20%。1050727(中央社)，
南韓首爾中央區地方法院在凌晨做出裁定，
，駁回了檢方要求逮捕三星集團少主李在鎔的申請，
，受此消息激勵，
，周四三星電子開盤大漲逾2%，
，三星物產大漲逾4%。此前南韓特別檢查組在調查後發現，
，三星電子副會長李在鎔涉嫌向總統朴槿惠密友崔順實行賄，
，以取得南韓國家退休基金NPS對三星集團旗下兩關係企業合併案的支持。該合併案有助於李在鎔鞏固對龐大三星帝國的掌控。南韓檢方遂以賄賂、背信及偽證罪名起訴李在鎔，並決定向法院申請逮捕令。該法院法官在說明其裁定的聲明中表示，目前並無逮捕李在鎔之必要。三星則發布聲明感激法院駁回逮捕申請的裁定。南韓特檢組對法院裁定表示遺憾，並表示將持續進行調查。(時報資訊)，
