哈繼銘:做好美股波動思想準備

香港信報報導,

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,高盛私人財富管理中國區副主席暨首席投資策略師哈繼銘表示,

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,當股市已經上漲很長時間,

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,估值已經到相當高點後,

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,往往波動性就會增加,

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,更多人在高位獲利了結,

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,一有風吹草動就會有較大的波動,投資者應做好美股波動的思想準備。哈繼銘出席一論壇時稱,將美股估值分為十個檔位(第一檔位是最便宜,第十檔位是最貴),目前美股處於第九檔位。他指出,回顧歷史,美股的估值有很多次到達過第九檔位,而股價進一步上漲的概率是高於60%,但幅度非常有限,約在3%左右,但一個有趣的現象是波動性會加大。一年以內出現5%的回落概率幾乎是100%,一年中出現10%左右回落的概率也高達60%到70%。不過,哈繼銘認為,當出現較大幅的回落時,往往是把握投資機會的好時機,因畢竟繼續上漲的概率還有60%,儘管幅度並不是很大。一旦美股出現5%或10%左右的回落,往往是加倉的機會,尤其是這種回落並不是因基本面因素造成的,而是某種外在的因素,而這種外在的因素對美國經濟基本面、資本市場和金融體系的影響又十分有限。在這種情況下,及時加倉,勝算是比較大。(工商稿件),

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