外資:乾脆找蘭奇救火

     宏碁王振堂與翁建仁昨(21)日傳出雙雙請辭的消息,

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,施振榮重披戰袍,

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,外資圈表示,

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,當初雖不認為翁建仁可以做很久,

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,但也沒料到只待2周,

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,顯然宏碁經營團隊已是「亂中更亂」,

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,評估全球總裁位置已不適合由內部拔擢,

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,不妨出奇招找回蘭奇來救火。
     目前外資圈給予宏碁最低目標價為美商高盛證券的11元,

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,而12元附近已是宏碁明年每股淨值之所在,

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,因此,宏碁若因管理階層問題搞不定,致使重整時間拖得更久、連續虧損季度更長,從股價角度而言,回測1倍P/B值、也就是12元的機率就越高。
     也因此,外資圈才會提出「全球總裁找回蘭奇」的想法,因為目前宏碁必須先安內、才能攘外,從管理階層整合角度來看,蘭奇確實是可考慮人選,至於「內升」,可能已無法改變宏碁既有的DNA。
     高盛證券科技產業分析師嚴柏宇認為,基於下列3項因素考量,宏碁不但重整成效需要相當長時間才能顯現,且產業地位與核心競爭力也會逐步消失:
     一、目前仍高度依賴消費性PC市場,而這是目前需求最弱的一塊,且遲遲無法打入企業用PC;二、現金部位持續惡化(第三季較第二季減少了51%),將不利於未來研發與行銷費用的投入,而這兩項是帶動產品出貨的主要方法;三、無形資產仍佔整體淨值的46%,未來恐會隨著時間而逐漸縮減。
     因此,港商聯昌證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師王萬里認為,宏碁目前股價還是偏貴,除非看到營益率有辦法回到1%(可能會在明年下半年)的水準,否則股價還是有向1倍P/B值靠攏的可能性。,

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