歐美日等已開發國家的量化寬鬆措施,
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,造成全球金融市場熱錢大增,
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,並且再度聚焦於利差交易(Carry Trade)套利。專家從其中界定出利差交易的8大投資標的,
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,但也提醒注意潛在風險。
這8大標的是:澳元、墨西哥幣披索、土耳其幣里拉、匈牙利幣福林(HUF)、南非幣蘭德、印尼盾、俄羅斯盧布、歐元區邊陲國債市。
澳元:澳洲利率降至該國歷史低點,
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,但在全球3A級債信國中仍居冠。
澳元已享相當漲幅,
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,分析師開始警告有大幅修正之虞。澳洲經濟發展依重商品,
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,對其最大出口市場中國的依賴甚深,
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,意味中國成長減緩可能加重澳元下壓。
盛傳國際金融炒家索羅斯(George Soros)可能已布下達10億美元的作空澳元部位,這助長看空澳元的心理。
墨西哥披索:與美國經濟密切關聯,有美復甦利多可恃,相對較安全。
土耳其幣:土國股、債市爾來走多。土國央行已以降息來防範外資一旦大舉撤離。但專家警告土國股市有過熱的風險。
匈牙利幣:匯率波動過去一年來加劇,凸顯對流動性較差之歐洲邊陲國家的投機潮趨緩。央行恐進一步降息或採取非傳統寬鬆、市場流動性不足等,都構成風險。
南非幣:身為非洲最大經濟體及當地投資報酬仍高,是主要利多。
潛在利空有:通膨、罷工癱瘓礦業生產凸顯經濟上脆弱性、主權債信恐遭降、市場流動性不足等。
印尼盾:受惠於借日圓/買東南亞國家資產的投資潮,但也面臨弱勢日圓威脅東南亞國家出口競爭力的挑戰。
俄羅斯盧布:與商品行情共榮共損。新央行總裁預期將轉向寬鬆刺激成長,恐損及盧布吸引力。
歐元區邊陲國家債市:愛、葡、西、義等國公債提供較高報酬,特別是西、義2國,今年來吸引日資大舉著墨。但這些債市與其經濟基本面似已脫鉤,意味風險升高。,