摩根士丹利邊境新興市場基金操盤人德林科(Tim Drinkall)以經濟成長續航力佳與波動率低為由,
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,叫進邊境市場國家股市,
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,尤其是中東與非洲的銀行投資前景最受期待。
德林科表示,
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,他目前鎖定的投資標的為30多家在邊境市場國家中從事存放款業務的金融機構,
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,「我們持續專注於金融中介機構相對偏低的國家,
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,以及資本強健、股東權益報酬穩健與具競爭力的銀行。」
摩根士丹利邊境市場基金目前前幾大銀行持股分別是以資產計為科威特第1大金融機構的Burgan銀行、奈及利亞的FBN控股銀行與Guaranty信託銀行。
德林科進一步說明看好銀行股的理由,
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,「邊境市場的基準MSCI邊境市場指數有逾5成的成份股為金融股,而且通常邊境市場國家股市發展初期階段,最先掛牌的都是大型銀行,接著才是公用事業與電信企業。」
專攻邊境市場的德林科表示,邊境一詞不代表所有邊境市場國家的經濟皆屬於低度開發,而是指這些國家股市是低度發展或是還在發展初期階段。
德林科還說,邊境市場股市另一個優勢是波動率相對較低,邊境市場股市平均波動率約11%,僅是新興市場股市22%的一半。
他指出,摩根士丹利邊境新興市場基金投資的邊境市場國家主要條件為經濟成長、財政政策與改革計畫持續具建設性,選股標的則著重企業獲利強勁、卓越的管理與穩健的資產負債表。
根據晨星與摩根士丹利資本國際(MSCI)的資料,摩根士丹利邊境市場基金過去12個月的投報率有15%,高於MSCI邊境新興市場指數的11.4%。
不過,晨星分析師沃波(Gregg Wolper)表示,基於政治風險與其他不同的問題,邊境市場迄今尚未引發投資熱潮,但還是有一些投資人為了下一個投資熱點或尋找非傳統投資區域,而押注在此一新興投資區塊。,