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吳火生專欄-晴空塔 守得雲開見日

     經濟失落超過20年,

二手車估價

,金融市場猶如槁木死灰的日本,

訓練領導能力

,最近股匯市突然清醒、躍升為市場焦點,

台中禮車租借

,日圓自77圓貶值到83圓貶幅近8%,

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,11月以來日本股市在外銷類股的帶動下漲幅超過5%,

國際牌飲水機

,漲幅僅次於希臘,

豐盛冥想

,是主要股市的第二名。平淡已久的日本金融市場,

前置調解

,是否有機會再次活躍成為投資人青睞的對象?這是大家都有興趣的話題!
     一直以來,日本經濟為投資人所最詬病的,就是政府負債太高,其佔GDP的比重在2010年前就已達200%以上,加上2011年311強震的救災支出,更讓日本政府的負債比達220%以上,創下已開發國家的歷史紀錄,信評公司屢屢調降日本國債的信評,加上景氣復甦疲弱,大公司紛紛巨額虧損甚至關閉,日本經濟在失落20年之後,似乎已驀然走向黃昏。
     然而,我們卻有不同的觀察。日本經濟雖然失落超過20年,但這段期間,日本民間的財富卻持續累積;國內投資雖然不振,但日本公司深耕東南亞的效果卻慢慢顯現;國際信評公司不斷降評,但日本國債價格卻持續攀升。舉日本最大銀行三菱日聯金融集團(MUFG)為例,其2011年稅後淨利為9,813億日圓,是當年度上市公司獲利王NTT(4,677億元日圓)的2倍左右,其中買賣日本國債就讓三菱日聯銀行賺進了2,703億日圓,幾乎達NTT全年獲利的一半。這樣的情勢,也引發了經濟學家的好奇。
     日本經濟學家Hoshi和Ito針對這個問題,有深入的研究。他們發現,日本的公債,39%由日本商業銀行和日本郵政持有,20%由日本壽險公司買入,其他日本民間公司持有10%,日本退休基金持有10%,日本央行8%,民間個人8%,只有5%以下是在外國機構投資人手上。這樣的持債比例構成一個穩定的平衡,這樣的持債結構對於國際信評調整日本債信,幾乎沒有任何的反應,甚至持續推高日本公債價格。Hoshi和Ito因此結論出『日本公債價格已經違反萬有引力』,也開始質疑這樣的局勢是否可能持續下去?他們針對這議題做了相關的模擬,得出這樣的趨勢將會在下一個十年出現反轉的結論。
     尤其是日本銀行購買日本公債的胃納已接近上限,而過去20年一直支撐日本財政赤字的貿易盈餘,在2011年311大地震之後,已於2011年第2季開始轉為赤字,因此未來一旦日本國內沒有能力再購買日本公債,而需要提高債券利率來吸引國際投資人時,日本政府的債務負擔就會大幅提高,有可能引發相關機構拋售手上債券,導致日本公債價格的崩跌,從而再引發日本利率的走揚。
     日本其實是量化寬鬆(QE)政策的創始者,日本央行於2001年首創量化寬鬆政策,日銀2010年再次推出日本的QE2,但因現任日銀總裁白川方明為貨幣政策鷹派人物,QE2執行力度明顯不如預期,引發安倍晉三等在野人士的批評。白川明年初即將卸任,屆時日本若由自民黨執政,預估將派任鴿派人士接掌日銀總裁,預期貨幣政策將較目前更為寬鬆,這樣的預期引發近期日圓大幅回貶,日本相關外銷類股也應聲大漲。
     我們認為這對日本經濟長期有正面的助益。長久以來,日本經濟面臨最大的挑戰是通縮,加上頁岩天然氣(Shale Gas)產業的興起,佔日本進口近4成的能源、價格未來不易大幅走揚,而日本老年化社會將持續抑制消費,未來日本面臨通膨的壓力不大,把擺脫通縮放在解決日本經濟的第一位,應是正確的選擇。更重要的是,日本政府雖然在過去20年債臺高築,但是日本民間財富卻持續累積,適度的通膨將有助於激發民間的消費意願。此外,日本央行的購買公債計畫,也有機會讓Hoshi和Ito預言的『日本公債價格趨勢將反轉』出現轉機,藉由經濟動能的提升,醞釀未來更強大的還債能力,將是日本未來十年所應該積極面對的,我們認為以日本民間蘊藏的深厚實力,應該有機會藉由刺激通膨,激盪出日本未來經濟的成長潛能。
     日本經濟如同傾斜五度半的比薩斜塔,危而不殆,未來仍有翻身機會。,

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類比訊號轉換 北健全員動起來

北健有線電視18日選定桃園區上城社區,

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,率先進行類比訊號轉換作業。(甘嘉雯翻攝)

北健有線電視18日選定桃園區上城社區,

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,率先進行類比訊號轉換作業。(甘嘉雯翻攝)

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,率先進行類比訊號轉換作業。(甘嘉雯翻攝)

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,率先進行類比訊號轉換作業。(甘嘉雯翻攝)

配合桃園市政府要求市內有線電視加速數位化服務的政策,

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,北健有線電視全面動起來,

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,18日選定桃園區上城社區,

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,率先進行類比訊號轉換作業,而為了服務社區的收視戶,特別進駐社區成立專屬服務站,要讓收視戶即時申裝數位機上盒,享受更高品質的視聽娛樂。18日上午十點開始,北健有線電視工程人員即針對上城社區有線電視接收發射機進行訊號調測,要把類比訊號轉換成數位訊號,屆時,上城社區344戶住戶家中有線電視將全面轉換為數位訊號,僅合法保留CH2-CH25頻道,住戶家中如已申裝數位機上盒將可免費收看至少50個高畫質頻道,享受高品質視聽服務。在數位訊號轉換過程,上城社區部分收視戶出現數位機上盒未正常使用而無法收視的問題,現場工程人員立即服務,恢復訊號,社區主委陳德全表示,其實透過很多宣傳管道,包括市府專屬LINE群組、桃園事FB、北健專函通知、跑馬、電話以及簡訊等,都清楚了解轉訊作業,保障收視戶權益,也減少住戶抱怨。北健有線電視董事長陳煥鵬表示,為了確保社區住戶收視無虞,要求北健全員動起來,提供所有收視戶最優質的服務,最高品質的收視。(中時即時),

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F1新加坡大獎賽 濱海灣設禁飛區

2016年一級方程式(F1)賽車新航新加坡大獎賽即將登場,

精品濾掛咖啡

,新加坡為確保安全,

特別護理

,賽事期間濱海灣一帶設立禁飛區,

電動工具專賣

,不得操作遙控無人機、施放風箏等,

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,否則將予處分。新加坡雖因茲卡病毒引發憂慮,

台中居家看護

,昨天再發現14起茲卡病例,

宮廟布置規劃

,確診患者人數達到318人,

台中求發財金的廟

,不過,新加坡仍積極做好全面的消毒工作,也有車隊進行內部的茲卡病毒防護工作。F1新加坡大獎賽將於16到18日舉行,預計會吸引大批國外粉絲到新加坡觀賽,台灣有不少熱愛F1賽事的車迷準備到新加坡欣賞這場高水準賽事。新加坡為確保賽事安全,已發布公告設立禁飛區,從15日到18日止,新加坡濱海灣一帶禁止操作遙控的無人機、放天燈和施放風箏,或讓大型的汽球升空。如果違反規定者,初犯恐被罰款新幣最高2萬元(約新台幣46萬餘元),累犯可以罰款新幣最高4萬元(約新台幣92萬餘元)、坐牢最長15個月或兩者兼施。新加坡是在2008年首次舉辦一級方程式夜間公路賽事,明年將邁入第10年。1050911(中央社),

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融化的時間(上)

 爸爸彷彿是要藉由分秒不差的時間來將自己的意志力緊緊地栓住,

大型電視牆

,不要讓活下去的意志力被混亂的時間感覺給弄散了,

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,就像散落一地的鐘錶零件。
 當飛機從日本再度起飛後,

醫美術後紅腫

,時間就像達利的那隻「融化的錶」,

負債整合

,已經不再那麼分秒清楚而刻度明確了。
 我不知道何時該將手錶調整時差,

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,因為時間已經漸漸被太陽融化了。我只知道此刻飛機已經飛進了太陽照不到的地球的另一面,

台中快速夾具

,飛機底下是如無底黑洞的深深太平洋,

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,飛機外面一片漆黑,連飛機裡面也一片昏暗。上了年紀的美國男性空服員說,今天飛機裡的燈忽然全壞了,這是很少有過的現象。難道傳說中馬雅世界末日真的就要到了?起飛後二十四小時正是傳說中的末日,末日後的時間又將如何呢?
 我坐在靠走道的位子,隔壁靠窗的位子上坐著一個年輕女孩,她除了不時地玩著手機外,大部分時間都趴著睡覺。隔著狹窄的走道坐著和我同行的二姊,她喜歡走道,半年前訂機票時就已經挑了兩個走道的位子。她說她喜歡走道,隨時可以起身。其實我喜歡靠窗,就像此刻坐在我身邊的年輕女孩靠著窗,正搖晃著她的雙腿似乎非常安全舒適。靠走道或靠窗都是為了擁有安全感。從小我們都在缺乏安全感的環境中長大,各自摸索出不同的方式來解決沒有安全感的問題。
 終於又要踏上美國國土了,這一晃,就是二十三年,正好趕上了免簽證入境美國生效之日。於是半開玩笑的對朋友宣稱,是因為免簽證才決定去美國一趟。其實這二十三年間,有不少機會或是理由可以去美國,工作上的出差或是參加兒子的畢業典禮的私人理由,但總是會找很多的藉口讓自己錯過各種機會。只剩下在美國定居的弟弟一家人給了我重新踏上美國的動力,二十三年前的全家美國旅行,也是以探望弟弟一家人作為行程的最後一站。記得那一年去探望弟弟時,我們已經有好長一段時間沒見到面了。或許是因為見面時旅行了很久而非常疲倦,我望著弟弟輪廓鮮明的臉龐,竟然覺得自己看到的是一張爸爸的臉。而我就像是一個孩童般望著爸爸,那一瞬間的錯覺至今還記得。
 爸爸對於時間有著異於常人近乎自閉的敏感,他總是會在自己畫的畫或是照的相片,甚至於隨手寫的感想之類的後面註明時間,單位是到分鐘。他也常常要將牆上的鐘和手腕上的錶配合中原標準時間調整到分秒不差。爸爸曾經在他的日記上描述他重複做著的一個惡夢。他夢到自己將手腕上的錶脫下來想上一點油,結果整支錶忽然散開了,所有的零件都掉落在地上,他慌了,蹲在地上撿拾著那些小小的零件。那年他四十三歲,弟弟出生也已經兩年了,要養活我們這五個孩子,爸爸對於未來,有著一種從未有過的茫然和無助,好像自己面對的是世界末日,再也活不下去了。
 他彷彿是要藉由分秒不差的時間來將自己的意志力緊緊地栓住,不要讓活下去的意志力被混亂的時間感覺給弄散了,就像散落一地的鐘錶零件。,

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陳致中順利申辦WHA旁聽 將場外訴求

凱達格蘭基金會執行長陳致中今天現身瑞士日內瓦的世界衛生大會(WHA),

行車平安燈

,一早就順利領取旁聽證。他說,

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,會遵守旁聽規則,

指揮棒

,另在場外表達台灣應成為世衛組織正式會員訴求。陳致中昨天抵達,

前置調解失敗

,今天一早7時戴著扁帽到世衛組織總部對面的聯合國愛滋防治計畫機構(UNAIDS)申辦世衛大會旁聽證。他受訪時說,

債務打折

,台灣應成為世衛組織正式會員,

電磁爐平底鍋

,而不是在「一中」模式下看人臉色,

2023美國夏令營

,台灣人都應支持。他說,希望率團出席大會的行政院衛生福利部長林奏延發言時,清楚表達台灣是主權獨立國家,國際組織不應改變現狀。陳致中隨後順利申辦到旁聽證。至於是否會在旁聽席表達訴求,他表示,會遵守旁聽規則,另於會場外大聲表達立場。1050523(中央社),

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2市售薑黃商品鉛超標8百倍 強身不成反傷身

消基會調查市售30件薑黃粉、咖哩粉,

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,結果其中2件竟超過法定標準2ppm鉛含量800倍。(趙雙傑攝)

消基會今日舉行記者會,

室內LED燈

,公布調查市售30件薑黃粉、咖哩粉結果,

DNA療癒課程

,表示當中有產品含量差很大,

宮廟場地布置

,其中2件更是超過法定標準2ppm鉛含量800倍,

五金工具

,提醒民眾多加留意。(中時),

支架燈

,,

雪平鍋

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中華電雲林高鐵管線費逾億 研議上訴

中華電今公告指出,

滾磨刀

,雲林縣地方法院判決中華電應給付高速鐵路統包工程管線經費分攤部分計價不甚合理,

改善人際關係

,將另行研議是否上訴。中華電表示,

看護派遣公司

,雲林縣地方法院判決中華電信應給付高速鐵路統包工程管線費新台幣1億954萬6809元及利息。中華電主張,

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,高速鐵路統包工程管線經費分攤部分計價不甚合理,

色胺酸

,將另行研議是否上訴。1050628(中央社),

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國銀赴陸賺飽 淨利年增113%

在子行方面,

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,國銀目前設有子行的分別是永豐銀行的南京子行與富邦的華一銀行,

降火氣方法

,因為辦理較多當地存戶存款,

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,放款餘額約1606億元,

台北真空成型

,存款餘額約2197億元,

彰化居家照護

,稅後淨利約23億元,

身體健康

,相較前一年度增幅亦達63%,

照明設備

,表示國內銀行及金控公司在大陸地區之營運據點及業務量均穩定成長。金管會銀行局副局長邱淑貞表示,玉山銀行前海子行在通過金管會核准後,大陸銀監會已經受理,至於國泰世華銀行的上海子行則是尚未遞件至銀監會。邱淑貞指出,由於子行的投資金額較大,國銀多會以充實國內銀行為先,但陸續登陸的事情還在籌備,業者多有興趣。陸方取消外資銀行分行轉子行的5年寬限調整期,也就是國銀分行轉子行之後,就必須立刻適用子行存貸比75%的規定。邱淑貞解釋,如果取消5年調整期,國銀大陸授信額度就必須立刻調降,這不但會影響客戶資金會超過限額、台商資金授信受限等衝擊,更影響客戶資金調度和銀行作業。她表示,去年的會議中,已經向陸方建議能維持5年調整期,陸方允諾會列入考慮、彈性協助台資銀行子行。,

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奪辣媽冠軍不滿足 賈靜雯為穿比基尼拚了!

賈靜雯想穿比基尼拚了!一早就到健身房報到。(圖/取材自臉書)

賈靜雯風光登辣媽冠軍,

瑪卡保健食品

,人氣超夯。(圖/本報系資料照片)

賈靜雯生下萌娃「咘咘」後,

中部作業員

,一家人充滿愛的互動成為網友討論話題,

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,尤其賈靜雯以高齡產婦之姿,

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,在懷孕期間依舊亮麗、產後身材恢復速度驚人,

正能量加強課程

,一舉踢掉隋棠、小S,

新北一對一看護

,風光登辣媽冠軍,

苗栗第四台

,不過賈靜雯不因此而滿足,自我要求嚴格的她今(31日)洩心聲,透露想穿比基尼。為了穿上比基尼,賈靜雯可以說是拚了!一早就到健身房報到並曬出跑步照,她身穿整套運動服裝,看得出想穿比基尼的決心,看在網友眼裡卻認為賈靜雯太自虐「身材已經超棒了,根本是辣媽啊~~不要太辛苦了」,不過也很期待賈靜雯早日穿上比基尼,大秀惹火好身材。(中時電子報),

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星二代才道歉拍AV 爆還想挖亡母性感照共推露點寫真

坂口杏里敗光母親遺產下海拍AV,

洗腎陪同

,近日被爆還想出賣亡母舊照推露點寫真集。(圖/取材自推特)

日本資深女星坂口良子的25歲愛女坂口杏里,

蚓激酶推薦

,於2008年頂著星二代光環出道,

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,但在演藝圈沒闖出亮眼成績,

溶解血栓保健食品

,沒想到在母親2013年因大腸癌逝世後,

紐西蘭遊學

,今年被爆因沉迷牛郎店而敗光千萬遺產,

英語夏令營

,只好轉型當AV女優還債,近日更傳出她想挖媽媽的性感舊照,加上自己的露點照,一起推出母女寫真。坂口杏里日前才在坂口良子冥誕的日子,發文向媽媽道歉,坦言自己是個不肖的女兒,但最新一期日本週刊《女性自身》卻報導,坂口杏里的敗家行為絲毫沒收斂,她被拍到連續5天都去做高級SPA,身旁還有一名開黑色超跑、貌似牛郎的男子接送,明明前幾天才懺悔,接著又有如此行為,遭批死性不改。此外,更傳出坂口杏里打算拿媽媽生前拍的性感照,合成自己的露點照,想主打宛若母女聯手拍的寫真集,預計11月發行,行徑依舊誇張,令人咋舌。(中時電子報),

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